石头科技2025年营收187亿增56%，净利却大幅下滑31%面临“增收不增利”困境

2026-04-24 10:50:04

石头科技发布了2025年度财报。尽管全年营收达到187亿元，同比增长56.51%，创历史新高，并以17.7%的市场占有率继续蝉联全球清洁电器出货量第一，但公司仍面临“增收不增利”的困境。归母净利润同比大幅下滑31%至13.63亿元，经营现金流则锐减55%。利润压力主要源自行业竞争的加剧。为应对追觅等竞争对手的激进市场策略，石头科技不得不增加营销和研发投入，同时频繁推出新产品以占领全价格带市场份额，导致成本显著上升。虽然其规模优势依旧稳固，但在价格战和高投入的双重压力下，如何在市场份额与盈利质量之间找到平衡，仍是公司未来面临的核心挑战。